为了87万元，南都物业踩雷中融信托

@房财经 窦文辉

南都物业董事长韩芳可能没有想到，中植系的暴雷，会让她掌控的A股物业第一股，牵扯其中。

8月11日，南都物业一纸公告，其闲置自有资金3000万元，理财中融信托旗下信托产品——中融-汇聚金1号货币基金集合资金信托计划（下称“汇聚金1号”），目前仍未收回投资本金及利息。

作为不依靠房企输送在管项目的物管上市公司，南都物业虽规模不大，但在房企普遍遭遇资金困局之际，并不受关联方掣肘，拥有完全自主的独立性。

但即便如此，小而美的它在当下的大环境中，依旧无法抵抗各种不可控因素，无辜“中枪”。

南都物业表示，鉴于此次投资款项的收回尚存在不确定性，并基于非保本理财产品的性质，存在本息无法全额收回的风险。

该消息一出，不仅让外界对中植系资金危机波及的广度，有了新的认识；更引发了人们对现金流尚可的物管企业，通过信托产品理财存在的安全风险担忧。

为87万元“踩雷”

2022年4月15日、5月12日，南都物业分别召开了董事会、监事会及股东大会，同意使用最高不超过8亿元的闲置自有资金，进行现金管理，额度可滚动使用。有效期自2021年股东大会召开日至2022年股东大会召开日。

今年5月份，南都物业召开的2022年股东大会上，对上述事项延期了一年，其余条件不变。

在2022年股东大会召开前的2月9日，南都物业使用闲置自有资金中的3000万元，购买了中融信托“汇聚金1号”，预期收益率5.8%，期限半年，至8月8日到期。

按此计算，南都物业将通过这笔信托产品理财，总共获得约87万元的收益。但截至8月11日，其尚未收到“汇聚金1号”本金及利息。

按照既定计划，“汇聚金1号”的支付方式为，除最后一期浮动信托报酬外，受托人按季度收取浮动信托报酬，于信托计划成立后每年3月21日、6月21日、9月21日、12月21日，及信托终止日提取，并在提取日之后的五个工作日内，由保管人根据受托人出具的划款指令从信托财产专户中扣除并支付给受托人，无需摊销。

其清算方式为，受托人应在信托计划终止后十个工作日内，做出处理信托事务的清算报告，并向受益人披露。清算报告经保管人认可后，不需要聘请会计师事务所进行审计。

公告显示，南都物业已就“汇聚金1号”逾期兑付的后续事宜，与中融信托进行了沟通。但截至公告披露日，其尚未未收到中融信托方面的正式文件回复。

企查查显示，中融信托成立于1993年，注册资本120亿元，法人刘洋。其目前大股东为经纬纺织，持股37.4698%，穿透股权最终为中国机械工业集团有限公司旗下所有；二股东则为中植企业集团，持股比例为32.9864%。

值得指出的是，中植系的资本版图中，经纬纺织深度参与其中。尽管其为中融信托大股东，但中融信托法人兼董事长，均为中植系现任操盘手刘洋，他是中植已离世实控人解直锟的外甥。

而在中植系另外两个重要金融平台中，中植企业和经纬纺织，分别持有恒天财富45.1%、20%股份，位列前两大股东；新湖财富中，中植科网持股47.0255%为大股东，经纬纺织持股8.1551%，为第四大股东。

在过去，中融信托是深度参与房地产行业的信托机构之一，踩雷出险的房地产项目不少。本就艰难的境况下，随着中植系的暴雷，进一步加剧了其资金兑付危机。

爱理财的南都物业

成立于1994年的南都物业，被称为内地A股主板市场物管行业第一股。

2014年，随着彩生活等物业公司香港上市，物管股开始被资本市场所青睐。但内地股市的物业公司却一直空缺着，直至2018年南都物业顺利在上交所上市，成为第一家登录A股主板市场的物业公司。

与大多数同行不同，南都物业背后并没有母公司开发商的输血，且其主要市场集中在浙江及周边的长三角区域。这让它的规模，在整个物管行业并非很大，但完全独立的运营模式，却也少了受开发商的牵累。

在整个房地产行业深度调整期，南都物业也陷入了增收不增利的境地。

2022年，南都物业营业收入18.47亿元，同比增长15.93%；归母净利润为1.45亿元，较上年1.63亿元，下滑11.04%。截至上年末，其在手的现金及等价物为4.62亿元，同比下滑34.65%。

对于韩芳而言，要实现本不丰厚的家底不断增值，理财似乎成了必选之路。

南都物业2022年报显示，其去年通过募集资金和自有资金委托理财，累计达到12.55亿元。

其中最大头为券商产品，共投入4.3亿元，期末余额2.7亿元；其次为信托产品，共投入3.9亿元，期末余额为0.6亿元。两项理财资金合计6.6亿元，均为其自有闲置资金。

值得说明的是，3.9亿元信托理财产品中，南都物业全部购买了中融信托旗下的信托产品，共计11笔，累计收益为949.85万元。截至2022年末，除了两笔尚未到期外，其余的收益全部收回。

而其今年一季度财报显示，营业收入4.65亿元，同比增长12.05%；归母净利润4032.8万元，同比增长7.18%。

此次涉险的3000万元本金，达到了其去年一年从中融信托理财收益的3倍之多；占到其今年一季度归母净利润的的74.39%。

如果此次踩雷对韩芳和南都物业带来的伤害，还尚能承受。接下来，是否还存在类似没有披露的暗雷，则不得而知。

在公告中，南都物业仅披露道，除了“汇聚金1号”外，未持有其他中融信托发行的产品。但并未说明今年以来，通过中融信托理财的信托产品金额和笔数还有多少。

不仅如此，其2022年报显示，所有理财产品中，除了信托产品外，南都物业通过长江证券、海通证券、嘉实资本、华夏资本等9家券商及基金公司，购买的理财产品，绝大多数为非保本浮动收益型。

倘若南都物业手中，还持有中融信托多笔信托产品，接下来再形成违约，或其他理财产品出险任何问题，无疑将成为悬在韩芳头上的一把利刃。

南都物业称，目前正在积极联系各相关方，督促中融信托尽快兑付投资本金及收益，尽最大努力保障公司利益，同时准备相关材料，通过诉讼等途径以最大程度减少公司的潜在损失。

作为现金奶牛，物业公司将冗余资金进行理财，是惯用手段。但南都物业的遭遇，给整个行业做了预警——选择靠谱的渠道理财，是眼下摆在物管企业面前的又一道新课题。