苦撑之后，远洋集团还是要境外债整体展期了

@房财经 窦文辉

苦苦支撑了不到两个月，远洋集团最终还是扛不住了。

9月15日一早，其发布了境外美元证券停牌的公告——将启动境外债务全面重组工作，暂停支付所有境外债券，包括8支由远洋集团担保的美元债，总规模39.2亿美元。

值得指出的是，在此次暂停支付的票据中，涵盖了8月份已经得到债权人豁免的3支债券，分别是2024年到期6%票据、2027到期5.95%票据、2029到期4.75%票据。

它们最近一期的利息，被分别押后至9月30日、10月4日、10月5日支付。

而事实上，在此前远洋集团寻求债权人豁免期间，2024年票据就已经于宽限期最后一天8月13日，因未支付2094万美元利息，导致正式违约。

只是，随着8月17日三支债券特别决议议案的通过，远洋集团用了不到一周时间，便将暴雷的帽子摘掉。

但这一次，远洋集团自己官宣的暂停所有境外债的支付，是否意味着9月30日将不再支付2024年票据利息？

若如此，远洋集团将第二次踏上违约的道路，真正成为暴雷房企。

展期前后

在公告中，远洋集团交代了行业持续下行期间，为何停止支付境外美元债务的背景，以及自身所做的努力。

自2021年下半年以来，房地产行业经历了重大变化，开发商在流动性和资金方面，面临着前所未有的挑战。在此情况下，远洋集团持续采取加大销售回款、推进资产处置、严控费用支出等措施积极应对，努力兑付债务。

但进入2023年以来，在行业销售和融资环境未明显得到改善的形势下，其协议销售额快速下降，资产出售不确定性增大，各项融资活动持续受限。

为应对日益严峻的流动性压力，远洋集团一直与债权人积极对话，努力主动管理其负债，包括但不限于就2024年票据等三支美元债，进行同意征求。

远洋集团表示，尽管作出了该等努力，但预计其流动性在短期内，仍将面临持续挑战。

鉴于上述背景，远洋集团认为最佳的出路是对境外债务进行全面重组，确保债权人得到公平公正的待遇，提供可持续的资本结构，并为其稳定运营奠定基础。

远洋集团的危机始于境内债券“18远洋01”。该债券规模20亿元，于2018年发行，期限5年，于今年8月2日到期。

6月份，就有市场传言远洋集团不能于到期日如期兑付，导致其旗下债券集体跳水。但最终18远洋01”成功展期12个月。

在寻求境内债券展期的同时，远洋集团也于7月26日就上述三支美元债券利息，寻求延期2个月支付。

一时间，就在外界纷纷议论远洋集团已经暴雷的同时，它并没有被外界的杂音所干扰，而是马不停蹄地与债权人进行沟通。

最终，8月17日远洋集团公告，成功就上述三支票据举行特别决议议案，获得债权人的正式通过。

得到债权人的豁免，也意味着远洋集团不再违约，理论上不会对其信用带来任何影响。

只是，这种利好只维系了一个月时间。

无奈的现实之选

直到此刻，远洋集团仍不愿被外界贴上暴雷的标签，尽管已举步维艰，但它认为并没有公开违约。

事实也的确如此。而接下来能否会支付此前已得到豁免的3支美元债券的利息，则是评判其是否暴雷的关键。

按公告中远洋集团所说，停牌暂停支付所有境外债券后，何时恢复，取决于整体重组或延期解决方案何时获得实施。

这种说法意味着，除非在9月底完成境外债的全面重组方案，否则其大概率会随着2024年票据展期后仍未支付利息，而正式违约。

公告称，在制定可行的境外债务整体方案时，远洋集团集团将遵循两个指导原则：尊重所有债权人现有的法律地位，以及债权人之间的法律偿付顺序，公平对待所有债权人；实现长期、可持续的资本结构，以降低业务运营风险并未所有持份者释放价值。

远洋集团已委任华利安诺基为财务顾问，并委任盛德律师事物所为法律顾问，协助其针对现有资本结构和流动性挑战，进行评估并制定最佳解决方案。

也就是说，接下来将是一个寻求整体展期方案的漫长过程。

事实上，其一个月前通过就债券违约提出豁免权，而没有寻求整体债务重组的动作，一度被外界视为，为其他类似房企提供了一种全新的缓冲方案。

但随着9月15日公告的发出，令人惋惜的同时，也多了些许惊讶。为何只过了一个月时间，远洋集团便“反悔”了？

毋庸置疑，前端销售的持续萎靡，是重要因素。

就在远洋集团努力寻求自救的8月份，它的协议销售金额仅为19.7亿元，较2022年同期90.6亿元，下降了78.26%；平均销售价格9900元／平米，上年同期为15500元／平米。

前8个月，累计协议销售价格401.2亿元，同比下降34.29%；平均销售价格12500元／平米，同比减少24.24%。

这充分说明，指望销售的回血来维系高昂的债务，短期内已成水中望月。官宣展期，似乎成了无奈的现实之选。

远洋集团表示，接下来将集中一切必要资源，确保现有项目交付，加快在建物业及已竣工物业的销售，稳定业务运营，保障购房者、合作伙伴及所有持份者的利益。

与之前的努力相比，接下来的远洋集团，将真正进入漫长的自救之路。