龙光境外债重组取得重大进展，大股东给了大力支持

@房财经 郑玉华

出险530天后，龙光集团终于迎来了重大利好。

1月12日晚间，其发布公告称，已与若干现有美元优先票据持有人组成的债权人小组(“AHG”)及其顾问，就有关票据重组的条款达成一致。

这意味着，在推动境外债务管理方面，龙光集团取得了重大关键性进展。

在公告中，龙光集团表示，其制定了一份切实可行、对境外债权人公平合理的境外重组方案。主要结合现金流预测并权衡不同类型债权人，各类利益要求和原有法律权利。

截至2023年6月30日，龙光集团将重组的境外债本金为66.49亿美元，连同股东贷款约13.46亿美元。

其中境外债务本金中，33.69亿美元为优先票据，占比约51%。于公告日，龙光集团已于票据债权人小组，签署了附有条款的支持协议，这将成为其实施境外债重组的重要基础。

龙光集团承诺，将在合理情况下尽力按照预计方式及支持协议条款，实施重组计划，并确保任何计划于最后截止日或之前，进行全面重组。

而同意债权人则承诺，将立即撤销于开曼群岛及香港，针对龙光集团两家子公司的清盘呈请。

1月8日，香港法院已将清盘呈请聆讯，进一步延后至1月15日，而庭上呈请人法律代表称，债权人计划撤销针对龙光两家子公司的清盘呈请。

业内人士表示，龙光集团境外债整体管理方案展现出较大诚意，这是获得债权人小组支持的重要原因。

在重组方案中，龙光集团提供了包括现金支付、优先票据及强制可转债、强制可转债、普通票据及强制可转债4个选项，供各债权人按其偏好及需求作出选择。

现金支付，以每100美元的现有票据本金，兑换15美元现金，并免除应计利息，上限为12.67亿美元，可兑换现金不超过1.9亿美元。

优先票据及强制可转债，以每100美元现有票据本额，兑换60美元强制可转债，40美元优先票据。总额为20亿美元，其中强制可转债为12亿美元。优先票据期限6年，第三年起开始偿还本金，首两年利率1.25%，后面为3.75%。

强制可转债，以每100美元现有票据本金转换为一年期强制可转债，上限8亿美元。于发行日以4.25港元／股转为股份，一年后强制按3港元／股进行转换。

普通票据及强制可转债，以每100美元现有票据，转换为同等价值的9年期票据。前4年的利率为3.75%，且龙光集团可选择实物付息加现金支付；后5年为4%，全部为现金付息。

此外，在推进债务重组的过程中，龙光集团大股东给了强力支持。自其上市以来，大股东已累计提供无息借款13.46亿美元。

而在此次重组中，大股东承诺将其中4亿美金参与本次重组减债方案。其中2亿美元换取强制可转债和优先票据，另外2亿美元换取强制可转债；剩余9.46亿美元，转为9年和10年到期的长期票据，年利率统一为2%，均以实物支付。

通过上述计划，龙光集团寻求通过去杠杆化目标，约26亿至30亿美元，以降低境外债务，优化资产负债结构。

对于未来业绩的预测，龙光集团表示，在境外债重组期间其累计的境内销售，预计将在约650亿美元至750亿美元之间。可用于偿还的境外债预计为40亿美元至47亿美元。

而截至2022年末，龙光集团在35个城市拥有188个开发项目，其中85%以上集中在粤港澳大湾区和长三角地区的一二线城市；亦有51个投资物业，完工40个。

此外，在“保交付”方面，2023年全年累计完成交付超5.3万套。

龙光集团表示，接下来，其将与境外重组的其他债权人就条款进行接洽，并寻求他们对境外重组条款的支持。

公告显示，债权人支持协议的截止日为香港时间3月28日下午5点，在此之前加入支持协议的债权人，将获得合格限制性票据本金额的0.2%作为同意费。

业内人士认为，龙光集团与投资人小组达成协议，标志着其境外债重组迎来曙光，是具有重要意义的里程碑事件，有助于加快完成境外债整体管理，有序化解债务压力, 实现更稳定的资本结构。