新力暴雷后，张园林给出无解的答案

@房财经 小哲

危难来临，有人选择面对，有人选择逃避。

张园林大概率选择了后者。

他的新力控股，正在以自由落体的方式，极速坠落。

自2021年9月20日，新力控股股票停牌以来，整整9个月，这家企业的危机不仅没有得到任何缓解，反而正以另一种姿态，继续着它的黑暗之路。

6月10日，新力控股披露了其经营数据。

5月份，录得销售2.15亿元，环比4月份4.93亿元，下滑56.39%;同比2021年5月118.5亿元，大跌98.19%。

2022年1-5月，全口径合同销售额14.94亿元，同比2021年467.7亿元，大跌96.81%。

尽管张园林仍通过零星的公告消息，来提醒外界，新力控股依然活着，还在试图自救。

但这样的业绩表现，在整个房地产市场，太过扎眼。

如果说截至目前的累计销售额下滑，是行业共性。那么进入5月，当市场回暖，同行们都在环比上涨，唯独新力控股继续大踏步倒退。

这不得不让人怀疑，新力控股真的病入膏肓了，还是张园林故意彻底放弃了?

何时复牌?

暴雷的房企很多，但像新力控股这样“坦然”的，没有。

翻阅自去年停牌以来的新力控股所有公告，没有处置资产的任何信息，也没有其他任何关于自救的消息。

最多的除了正常销售数据披露外，就是多达10余条的停牌再停牌公告。

6月17日，新力控股又一次发布了的关于停牌期间的义务进展，以及复牌状况的季度最新资料。

当然，也包括继续停牌。

在公告中，新力控股就2021年年报推迟发布的原因、流动资金和逾期付款的最新资料、境外债权人后续行动、债务逾期带来的后续融资困难、缓解资金流动的问题、复牌计划及进展，等问题逐一进行了说明。

不细看内容，上述这些都是重要问题，最起码能让外界知晓，一个相对真实的新力控股。

但让人失望的是，张园林和他的新力控股，又一次很好的利用了港交所相对宽松的管理政策，以及充分发挥了生涩僵硬的繁体字公告表达方式。

和上一次3月18号的公告相比，依然是重复的内容，依然是没有实质性进展的披露。

关于2021年年报发布，新力控股用了惯用手法，受疫情影响，年初相关财务人员离职，后因上海管制等问题，新人员迟迟不能到岗，无法获取准确的财务资料，后续将尽快补充财务人员，以期加快财报的公布。

债务方面， 2022年1月18日，一只私募债券违约，正积极地与债权人对话，并就有关通知寻求法律意见，以妥善解决。

除此之外，尽管有若干逾期债务未能解决，但债权人并未采取任何强制措施，或要求加快偿债速度。

境外债权人后续行动方面，与之前一样，新力控股仍旧在与债权人、接管人及被接管附属公司新任董事进行对话，寻求稳定情况，以加快形成各方一致同意且保值的解决方案。

新力控股已委聘法律顾问和财务股份，评估其资本机构及流动性，并探讨包括出售集团项目，等所有可行的补救解决方案。

总结一下，此次公告内容除了财报延迟发布，少了香港经营场所的变更内容外，几乎复制了3月18日的公告内容。

张园林和新力控股，仍在继续努力，将尽一切可能促使公司回归正常，以期早日复牌。

但270余天已经过去了。

如果接下来张园林，还没有任何实质性进展，只是用不断充分的文字来表达自救的决心，新力控股的复牌之路将依然遥远。

黑马新力

众多房企老板中，张园林属于典型的少壮派。

1976年生人的张园林，仅用10年时间，就将新力控股，送入了国内房企千亿军团的阵营。

这样的速度，比他资历更深，打拼时间更久的很多老板们，都未达到过。王石和万科跨进千亿门槛的时间，用了26年。

如果再加上张园林的个人背景，会让人更加不可思议。

张园林学历不高，只有中专文化水平。25岁那年，他在江西五建开启了职业生涯，直至单干。

根据公开报道，江西五建是其胞兄张国印，早在2001年就通过改制成为大股东，将其纳入麾下。

房财经查询，张国印已于2021年4月16日，退出该公司，将股份转让于张良红，后者持股80.3571%，为实控人。

家族的背景优势，让张园林在年龄不大时，就获得了许多别人得不到的优势资源。

2010年，张园林成立江西新力置地，正式拉开其房地产生涯。前五年，只做江西本土市场。

2016年开始向外延展，第一站为广东惠州。这是虎狼之地，张园林硬是从强敌林立的广东撕开一道缺口，并站稳脚跟。

一年后，张园林来到上海虹桥，将新力的总部搬迁至此。借助虹桥的上风上水，张园林一路开挂。

2019年赴港上市，成为第一家在香港上市的赣系房企。

2016年至2020年，新力控股的销售额分别为161.3亿元、428.1亿元、887.3亿元、914.23亿元、1137.36亿元，复合年增长率高达136%，站稳行业前50强，成为国内增速最快的房企之一。

当然，快速扩张的背后，一定伴随着负债的不断高垒。

2016至2020年，新力控股总负债分别为172.2亿元、442.06亿元、725.47亿元、813.28亿元、775.64亿元;负债率分别为86.01%、90.58%、93.48%、84.52%、80.27%。

2021年新力控股中期财报显示，其总负债规模约为918亿，资产负债率为81.94%，其中流动性负债约为754亿，占总负债超8成，而非流动负债约为164亿。

债务结构，银行记息及其他借款约为236亿，占总负债25.7%;合约负债约387亿，占总负债42%。

身份大转移

自新力控股爆发危机以来，张园林除了被动的被债权人各种“安慰”外，他自己究竟有没有主动寻求化解危机的方法?

这至今是个迷。

外界无法通过他自己的口述，来获知其内心的真实想法，但他所做的种种事情，却在强烈向外表明，他不仅是在躺平。

坊间一直有传闻，张园林的背后另有他人。主要原因是，他的过往太过传奇了。

46岁的张园林活得就像他的属相一样，神龙见首不见尾。而且往往有意外之举。

他公开的大型活动露面，是2018年。与其他26为房企老板，一起为周忻的易居IPO赴港站台。

在此之前，张园林不管是移师上海，还是其他重要节点，都鲜少露面。这与新力的高调扩张反差太大。

2021年7月8日晚，一封名为《新力地产老板张园林求救信》的文章，在业界传播。

该求救信详细说明了，自2016年开始，张园林如何被香港一帮金融骗子，一步步诱导，导致其在新力控股上市时，就已经背负一身的债。

第二天一早，新力控股经济辟谣，称恶意中伤。

但谣言有时候并不是空穴来风。

两个月后，在新力股价暴跌之前，张园林在债权人群里发言：“公司目前正在采用各种方式加快应对10月份到期的美元债，有新进展马上与大家沟通，多谢大家继续支持公司。”

说完此话后，张园林第一时间退群。

这样的行为让新力控股的债权人极为愤怒，纷纷指责，并直接引发了2021年9月20日，新力控股股价暴跌87%的血股之灾。

也就是从那天起，新力控股停牌了。

2021年11月10日，新力科技法人和董事长，突然从张园林变为张良剑。这是张园林旗下除了新力控股外，最重要的公司。新力科技旗下拥有教育、健康、商业等非上市业务。

在此之前，张园林已经退出了43家旗下公司的最终受益人，以及15家公司的实际控制人。

这样的手法很熟悉，许加印在恒大暴雷时，也卸身了多个非地产板块公司的法人。

此后，张园林“消失了”。

外界再也没有任何关于他和新力控股，主动自救的消息，等来的只有不断重复的公告客套话。

也许，在张园林退出债权人群那一刻起，他就已经对自己默念，烂摊子谁爱收拾谁收拾，老子不玩了!