张园林“遁形”，新力不再有“新力”

@房财经 王哲

距离新力控股股票停牌，过去了一年零27天。

去年9月20日，中秋节前一天，在新力控股债权人的微信群中，老板张园林撂下一句安慰的话后，便毫无征兆从微信中退群了。

当天，新力控股股票暴跌87%，收盘后停牌至今。

此后，张园林迅速于10天内，将新力控股的法人从涂菁变更为张良剑;紧接着，11月10日，张园林卸任旗下另一个重要公司新力科技法人，同样由张良剑接替。

往后，张园林似乎“遁形”了，他连做做表面工作的努力都没有，而是任由新力控股以一种自由落体的姿态，任意坠落。

终于，388天后的2022年10月13日，张园林终于以另一种形式“现身”——新力科技最终受益人，从张园林变更为张良剑、黄蔡英，实际控制人也从张园林变更为张良剑。

新力科技是张园林旗下，除了新力控股外最重要的公司，拥有教育、健康、商业等非上市业务。

变更前，由张园林、吴承萍分别持股99%、1%;变更后，由南昌首骏房地产开发有限公司、南昌永琴陌实业有限公司各持股50%。

现在看来，这仿佛就是一种刻意安排。

去年，张园林在本该团圆的日子选择“不团圆”，他的心中或许从那一刻起，早就想好了破镜不再重圆。

自由坠落的新力

在停牌的392天里，新力控股几乎是静默的。这从其过去一年多来的官方表态及其业绩表现，就能佐证。

停牌至今，新力控股共发布了45条公告，几乎都是作为上市公司，不得不发的例行公事：每月的销售数据、复牌季度资料更新、月度证券变更表。

最重要的一条是8月29日的一则公告，一只私募债券，向香港高等法院提请了对新力控股的清盘呈请。

新力控股当然强烈反对，但也仅限于反对。

而张园林本人，从去年退群的那一刻起，除了以他的名字，签发一些上市公司需披露的文件外，仿佛人间蒸发一般，再也没有一丝消息。

这种看似刻意的逃避，几乎让外界忽略了新力控股的存在，连评级机构许久以来，都不再给予其任何评价。

可即便如此，也能从新力控股千篇一律的信息披露中，多少窥出一点现状。

最近的是9月19日，由张园林署名签发的复牌公告中，新力控股再次就无法发布2021年财报及2022年中报给出解释——因集团财务报告人员短缺，导致财务部门无法有效运转。

作为曾经千亿军团中的一员，新力控股是真的潦倒至招不到合适的财务人员，还是刻意不想招呢?

这是一个谜。

销售方面，10月11日，新力控股披露了9月份未经审核营运数据。9月合同销售2.46亿元，同比下滑88.82%。

得益于去年9月事件的影响，新力控股这个数据，已是今年最好看的同比数据。但拉大到前9个月，新力控股的表现，则无比扎眼。

1-9月，新力控股合同销售金额27.16亿元，同比上年同期792.4亿元，下滑96.57%;合同销售面积27.2万平方米，同比上年同期522.97万平方米，减少94.8%。

这样的业绩表现，放眼整个房地产市场，再无其他。

拒不履行的官司和债务

可以说，在选择躺平的路上，没有任何一家暴雷房企，做得像新力地产一样彻底。

但不管张园林出于何种理由选择刻意逃避，万事终究要有一个结果。

企查查显示，截至目前，新力控股累计的司法案件共计394件，其中90.36%的案件为被告身份;因票据追索权纠纷116起、金融借款合同纠纷16起、同行拆借纠纷27起、建设工程施工合同纠纷24起。

其中2022年至今，已经累计司法案件287起，占到了过去5年累计司法诉讼的72.84%。而2021年全年，其总共的司法案件共55起。

换句话说，在今年已经过去的290天，新力控股平均每天新增司法诉讼0.989条。而进入4季度，随着之前的各种诉讼排期进入开庭阶段，将会有更多的新力控股被诉案发布。

此外，新力控股截至目前成被执行人28次，被执行总标的39.84亿元，历史被执行人14次，执行标的12.23亿元;失信被执行人7次，失信总金额3.17亿元;公司主体和法人张良剑，被限制高消费13次。

值得注意的是，从2021年停牌至今，新力控股被告的终本案件有4起，执行总标的1.75亿元，与上述失信金额一起，新力控股全部未履行。

也就是说，在已经终审的4起败诉案件，以及被执行的7起案件，合计4.92亿元中，新力控股一分钱都没有执行。

公开的债务方面，由于至今都没有公布2021年财报及2022年中期报告，张园林和新力控股至今处理了多少，外界不得而知。

最新数据还停留在2021年的中期报表中。

截至2021年6月30日，新力控股的总借款为295.69亿元，其中1-2年到期的债务合计达到234亿元，2022年中到期的债务134亿。

此后，自股票停牌以来，新力控股公开的债务为，去年底公开境内债务逾期63.94亿元。以及其截至目前，其主动公开违约的3笔美元债，共计7亿美元。

迷一样的张园林

如今，面对难以捋清的债务，以及大量的司法诉讼，张园林和新力控股的应对之策，似乎只有一招——沉默，拒不履行。

今年46岁的张园林学历不高，只有中专文凭。25岁那年，他在胞兄张国印的江西五建，开始了职业生涯，直至2010年创立新力控股前身新力置地。

此后，凭借3年只深耕南昌帝泊湾项目，新力控股在江西创出一片天地，并扩展至外域市场。

2016年，新力控股走出江西，开始全部扩张。此后顺风顺水，直至2019年登录港交所，成为江西省唯一一家民营港股上市的地产公司。

在发展模式上，新力控股堪称小碧桂园，完全依靠快周转、重杠杆的的思路。其湾系产品要求拿地5–6个月开盘，12个月现金流回正;园系产品拿地7–8个月即开盘，15个月现金流回正。

这让其资产负债率，常年来一直高于同行许多。2018年至2020年，分别为93.48%、84.52%、80.27%。

在新力控股极速扩张的那几年，几乎看不到张园林公开的身影。唯一的大场面，是2018年与其他26位房企老板，一起为周忻的易居IPO赴港站台。

外界一直认为，张园林的崛起，背后离不开他大哥张国印和三弟张国金前期的鼎力支持。而新力控股上市后，张园林则反过来再反哺大哥与三弟。

公开报道，早在2001年张国印就将改制后的江西五建，纳入麾下成为实控人;而张国金则拥有着江西路港97.7%的股份。江西五建和江西路港，是新力控股长期的供应商和总包商。

但不幸的是，2021年4月，张国印分两次退出江西五建，其所持有的公司80.3571%股份由新增股东张良红接盘;张国金也于去年年底，退出了广西路港的股东序列。

同一年，兄弟三人同时搁浅。

张园林用了10年时间，把新力控股从不知名的江西区域开发商，做到了年销售千亿的一线房企规模。

但让人百思不得其解的是，在与债权人正常沟通时，张园林为何如此任性，选择退群，并且往后不再直面任何问题。

这种行为，实在与一个千亿规模大型房企老板的身份，相差甚远。他为什么选择这样?

这同样是个迷。

但无论如何，随着张园林的离谱行为，现在，外界已有足够的理由发问，新力控股不是第一个暴雷的房企，但它会是第一个倒下的暴雷房企吗?