时代中国暴雷，岑钊雄倒在了2023年曙光之前

@房财经 王哲

当人们送走“再也不见”的2022年后，房地产行业也在新的一年中，让所有人充满了期待。

乐观者认为，在国家一系列利好政策不断出台，且高层不断背书的背景下，房市已见底，2023年将重新抬头。

悲观的论调同样存在，在经历了3年的疫情折磨后，消费者的信心早已消失殆尽。面对人们干瘪的钱包，要短时间内恢复消费信心，是件极难的事情。

对岑钊雄而言，他显然不属于乐观者。

1月4日晚，岑钊雄和他的时代中国“践行”了不到一周前的“诺言”——时代中国6只美元债将主动违约，停止本金和利息的支付。

其中2023年6.6%优先票据、2024年5.55%优先票据，已发生事实违约。它们的宽限期分别于2022年12月30日、2023年1月3日到期。

扛过了无比艰难的2022年，时代中国倒在了2023年的曙光之前。

从预告到落地

时代中国近期的一连串动作，早有预告。

2022年12月30日，岑钊雄赶着年末的尾巴，以他董事会主席的名字签发了一则公告——鉴于流动资金紧绌，时代中国将预期暂停离岸债务款项的支付。

现在来看，这份公告是时代中国不得已发出的。在公告的当天，其2023年6.6%优先票据到宽限期了。

随后，过完元旦假期，岑钊雄立即对外公布了时代中国的最新举动。

1月4日公告显示，6笔美元债分别为：2023年到期6.6%优先票据；2023年到期6.75%优先票据；2025年到期6.75%优先票据；2026年到期6.2%优先票据；2027年到期5.75%优先票据；2.24年到期5.55%优先票据。

时代中国在公告中表示，2023年6.6%、2024年5.55%两只优先票据的违约，可能会导致其债权人要求加快还款，进而引发其他债权人要求还款，造成债务挤兑风险。

截至公告日期，其并未收到已违约票据债权人，要求加快还款的任何通知。时代中国的境外美元计值优先票据，将于2023年1月5日上午9时起暂停买卖，直至另行通知为止。

另有消息称，早在公告发出前的1月3日，时代中国就已经启动了对6只离岸债券持有人的身份识别工作。

其离岸债务受托人，已致函违约票据的债权人，要求在3月31日前，向时代中国身份识别代理人提交有关信息，以便接下来与债权人建立有效的沟通机制。

梳理整个事件的进展，也许，在岑钊雄心中，违约的计划早就酝酿已久。

值得关注的是，就在时代中国正式违约公告没发出来前，评级机构穆迪已经就其2022年12月30日的公告，进行了表态。

1月4日，穆迪将时代中国的公司家族评级从“Caa1”下调至“Ca”，并将公司的高级无抵押评级从“Caa2”下调至“C”。展望维持负面。

穆迪表示，如果时代中国的复苏前景恶化，穆迪可能会进一步下调其公司家族评级。鉴于负面展望，评级不太可能上调。

穆迪副总裁兼高级分析师Kelly Chen表示:“此次评级下调和负面展望，反映了时代中国发生违约的可能性很高，穆迪对其复苏前景疲弱的预期，原因是该公司经营业绩疲软，为即将到期的离岸债务偿债的能力有限。”

两头受阻

从穆迪的表态来看，其对时代中国未来最大的担忧，依然存在于销售业绩的萎靡。

就在1月4日晚宣布违约的同时，时代中国也同时披露了截至2022年12月31日止，年度未经审核经营数据。

2022年全年，时代中国累计合同销售397.91亿元，较2021年全面955.9亿元，下滑58.37%；签约建筑面积247.1万平方米，较2021年514.2万平方米，减少51.94%。

而中指研究院刚发布的统计显示，2022年，百强房企销售总额约为7.6万亿元，同比下降41.3%。

从全年数据来看，时代中国销售同比下滑速度，比整个行业的下滑速度多出了17个百分点。

在整体市场下行的2022年，岑钊雄并没有跑在其他房地产老板的前头。并且从目前时代中国销售持续的趋势看，其拉行业后腿的现象，不仅没有缓解，反而在扩大。

2022年12月单月，时代中国合同销售金额15.9亿元，较2021年同期90.98亿元，下滑82.52%；签约建筑面积9.6万平方米，较2021年同期52.8万平方米，减少81.82%。

对比目前已经公布2022年12月份销售的房企数据，时代中国的这个表现确实不怎么优秀——它12月份的销售同比下滑不仅没有收窄，反而在扩大；而百强房企2022年12月的销售，整体环比增长22.2%，同比降幅31.8%。

对岑钊雄来说，时代中国到了现在这种境况，的确到了一个关键的时刻。销售端持续低靡，未有任何起色；而另一端的融资上，似乎也没太大进展。

自2022年11月以来，从央行的“第一支箭”射出，到后续各种利好跟风政策的推出，到目前为止已三箭连发，包括“第四支箭”也已上弦，不久即将发出。

在过去的两月内，因融资端政策的松绑，绝大多数房地产企业奄奄一息的境况，已有了本质的改观。

发债、股票增发、银行大额授信……但这一切，似乎和岑钊雄的时代中国无缘。从目前的市场信息来看，在这一轮的大放水中，时代中国似乎并没有捞得一星半点的油水。

岑钊雄和时代中国管理层，在过去的两个月时间里，都做了什么？在最应该囤粮的时间一无所获，接下来还有机会吗？

在克而瑞刚刚发布的2022年销售榜单中，时代中国以400.6亿元的全口径销售额，排名百强榜第50位。

尽管岑钊雄经历了创办时代中国以来，最大的业绩下滑，但在大势下行的2022年，时代中国依然身处百强之中。

可如果岑钊雄在接下来的短时间内，不能扭转时代中国销售业绩的颓势，加之融资端的乏善可陈，可以想象，他的2023年将会多么艰难。

截至1月5日收盘，时代中国股票报1.58港元／股，较上个交易日跌2.47%，总市值33.21亿港元。