恒大暴雷，炸倒一串供应链

文/房财经 峰哥

许家印最近一次公开露面，是4月21日。

携一众高管，面对三台崭新的恒驰5，连赞：“漂亮！真漂亮！”。许老板铁了心向新能源汽车领域转型的规划，的确在一步步推进。

但地产的旧帐，终究还是他最大的心痛。

就在许家印大夸恒驰汽车的同时，国内众多家居建饰上市公司2021年年报的发布，也进入到尾声阶段。

果不出外界所料，在已披露的年报里，营收减少、利润下滑成了家居建饰企业的主节奏。

尽管与行业大背景和企业自身经营有莫大关系，但仔细浏览这些公司的年报内容，发现一个共同线索，它们的亏损或利润下降，或多或少均与恒大有着直接或间接关系。

01

据房财经初步统计，目前因恒大债务违约而踩雷，导致利润巨亏或大跌的A股上市公司，已达近30家，多以上游家居和建筑装饰类公司为主。

这其中，受伤最重的当属深圳广田集团股份有限公司（下称广田集团）。

2021年，广田集团总营业额80.4亿元，亏损却高达55.88亿元，同比大跌612.51%，亏损达到营收的69.5%。

在12年的上市生涯中，广田第一次因亏损达到实收股本总额三分之一，不得不对外公告澄清。

自2021年年中以来，受第一大客户恒大债务违约影响，恒大集团及附属公司，开出的商业承兑汇票到期违约频发，导致工程款回款滞缓乃至违约，面临较大的信用风险。

结合恒大复工复产进展及其各地区公司兑付状况，广田集团对恒大相关项目可回收分析评估后，认为减值迹象明显，因此对恒大相关应收项目计提相应的坏账准备。

为此，广田集团2021年各项计提减值准备高达53.37亿元，占2021年亏损总额的比例高达95.5%。这其中，绝大部分乃恒大债务违约导致无法收回的应收帐款。

02

另一家老牌建筑装饰上市公司——苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司（下称金螳螂），2021年的日子也不好过。

4月29日，金螳螂发布2021年财报，公司实现营业收入253.742亿元，同比下降18.79%；归属上市公司股东净利润亏损49.5亿元，同比大降308.52%。

金螳螂与恒大的合作始于2008年，两年后的2010年，两者签署战略合作协议；再到两年后的2012年，恒大已成为金螳螂的第一大客户。双方的亲密度可见一斑。

在接下来的近10年间，双方一直处于合作的蜜月期，彼此成就对方——恒大成为中国最大的房地产开发商的同时，金螳螂则借恒大之势，一越成为中国第一大建筑装饰企业。

为了显示双方情侣般的关系，金螳螂还一度和恒大玩起了足球，参股广州恒大淘宝足球俱乐部股份有限公司250万股，占股比例0.63%。

直到恒大暴雷。

截止2021年末，金螳螂还持有恒大应收票据、应收账款等债权共计77.3亿元。其中逾期未兑现的24.96亿元，未到期票据17.6亿元，应收账款16.76亿元，以资产抵债票据17.98亿元。

要知道，金螳螂在2020年行情最好的时候，一年的净利润23.74亿元。若以此对标，时光假若能回到2020年，仅恒大一家的欠债，金螳螂在利润最好的时候，仍需3.26年才能彻底抹平。

看来，金螳螂那真正温暖的春天，还远没有到来。

03

成也萧何，败也萧何。

曾几何时，能榜上恒大这样的金主，是多少上游家居建饰企业梦寐以求的事情。而如今，随着地产行业持续下行，各大地产商都自身难保，作为依附于它们的家居建饰企业而言，今后的日子，必将越来越难过。

包括三棵树、我乐家居、世联行、顶固集创、亚厦股份、奥普家居等其他一众家居建饰企业，2021年，无论销售额抑或净利润，均出现不同程度的下滑。而大客户的账难以收回，是这些企业共同面对的问题。

让人感慨的是，广田集团在发布2022年1季度财报时称，公司营业收入一季度达9亿元，其中绝大部分来自非恒大项目。

也不知这样的发声，恒大看后会是什么样的感受，是想把曾今的财神当如今的瘟神看待，亦或是恒大众多项目依然处于复工复产阶段，广田接不到单子。不得而知。

据可靠人士透露，金螳螂目前比较在意的一件事情是：一方面通过法律诉讼与恒大打官司，要回旧帐；同时，又非常担心外界对此进行宣传，影响双方的关系。

这其中的逻辑关系，一般人想不通。

对恒大们和金螳螂们的今后，借用莫言刚引用的一句古语——道阻且长，行则将至！