杨国强的老本行亏了

@房财经 王哲

大树底下好乘凉。

多年来，广东腾越建筑工程有限公司（下称广东腾越），在碧桂园这棵大树的庇佑下，一路茁壮成长，成为国内建筑工程领域顶尖的独角兽公司。

但是，2022年碧桂园自身泥菩萨过河，这家由杨国强家族控制的企业，也开始颓势尽显，还原本色。

近日，广东腾越2022年度审计报告显示，其去年的营业收入379.83亿元，同比下滑35.79%；归母净利润更是亏损3.91亿元，同比下滑265.68%。

截至2022年末，广东腾越的总资产794.36亿元，同比增加18%；总负债597.81亿元，同比增加26.3%；总负债率75.26%，同比增加4.94个百分点；净资产196.55亿元，同比减少1.63%。

债务方面，一年内短期借款11.5亿元，同比增加5737.56%；应付票据10.43亿元，同比减少62.91%；一年内到期的非流动负债55.51亿元，而年初仅为3.14万元。

现金流方面，经营现金流量净额-6.99亿元，同比减少79.87%；投资现金流量净额-1.3亿元，同比扩大25%；筹资现金流量净额-33.18亿元，同比扩大10.12%。

期末，拥有现金21.19亿元，较年初62.67亿元，减少66.19%。在手现金已不能覆盖短期债务。

在杨国强心中，广东腾越有着不可撼动的地位。1984年，29岁的他带着杨贰珠、区学铭、苏汝波和张耀垣等人，组建了顺德县北滘区建筑施工队，正式拉开了包工头生涯。

1993年，羽翼已丰的杨国强联合杨贰珠出资3395万元，收购北滘建筑工程公司。往后到1997年，在北滘建筑的基础上，成立了广东腾越，最初由妹妹杨美容控制，直到2007年碧桂园上市后，将控制权给了杨惠妍。

可以说，在没有碧桂园之前，广东腾越就已经存在，是杨国强开挂人生的基石。

但往事如烟。

时代轮转中，杨国强已经退休，广东腾越与一年前比也已天壤之别，这不禁让人唏嘘。

也许是杨氏家族看到了广东腾越，过去多年捆绑碧桂园一荣俱荣的道路已充满风险，在2022年，广东腾越与碧桂园旗下公司的业务比例变少了。

在广东腾越前5大客户中，第一名位置已非碧桂园公司，为佛山市顺德区容桂土地发展有限公司，该公司穿透股权为顺德容桂公有资产管理办公室所控制。它们之间2022年的业务额为3.57亿元，占广东腾越总收入的0.94%。

报告显示，2022年广东腾越与碧桂园旗下公司的业务劳务金额为318.8亿元，占到营业额的83.93%；2021年为551.91亿元，占总营收的比例高达93.31%。

一年时间，碧桂园对广东腾越的业务输出，减少了近10个百分点。

巨婴逐渐离开了母亲的哺乳，但它成长路上新的问题又开始萌芽。

多年来，在杨氏家族的笼罩下，碧桂园方面很少欠广东腾越债务，可现在随着来自碧桂园业务比重的降低，这个风险敞口开始抬头。

其去年末的坏账计提1.49亿元，较期初增加119.12%。同时，应收账款同比飙升74.75%，达到297.99亿元；存货4.66亿元，同比增加79.92%。

在应收账款前5名的客户中，关联公司降至3家。两家外部公司分别为滁州市苏宁置业有限公司、广州欧昊实业控股有限公司，分别欠款2.98亿元、2.5亿元，合计占总应收账款的1.82%。

不仅如此，广东腾越已经对上述两家公司的欠款，进行了部分坏账计提。其中滁州苏宁893万元，广州欧昊750万元。