惠誉：房地产持续低迷，将外溢至直接产业链

房财经讯 8月7日，惠誉评级发布的报告中显示，如果国内楼市低迷期的持续时间，超过了惠誉的基准案例假设，或将导致后续影响，外溢至行业以外的直接产业链。

惠誉称，在这种情况下，资产管理公司、民营工程建设公司以及小型钢企的独立信用状况，尤为脆弱。

在惠誉设定的压力情形下，大多数子行业都容易受到中等程度的二阶影响（second-order impact），但这些行业的独立信用状况，脆弱性大多介于低与中等之间。

同时，受到外溢影响较低的9个子行业均属于非周期性，或涉及资产负债表较为保守的发行人，从而限制了对地产业和经济增速放缓的风险敞口；其中5个子行业的独立信用状况，拥有充足的缓冲空间。

此外，得益于一般性的政府支持，多数政府相关实体和地方政府机构的独立信用状况良好，应能抵御外部冲击影响。

因此，惠誉预计大多数政府相关实体和机构，仅会面临低至中等的评级压力。然而，地方政府控股的工程建设公司、各级地方政府以及地方政府融资平台，或将面临较高级别的风险外溢影响。