标普：中国宏泰发展长期发行人评级调整至“B-”，展望稳定

房财经讯 5月5日，标普全球评级宣布将中国宏泰产业市镇发展有限公司(China VAST Industrial Urban Development Co. Ltd.，简称“中国宏泰发展”)的长期发行人信用评级从“B”下调至“B-”，展望“稳定”。

本次评级下调基于标普的预期，即在未来12个月内，中国宏泰发展的流动性疲软很难有实质性改善，杠杆率仍将维持高位。该调整亦反映了标普的观点，即该公司在龙河高新区的土地销售前景将限制其通过运营现金流补充流动性的能力。虽然管理层已经确定了部分潜在的土地买家，并计划在2022年大幅增加土地供应量，但标普预计其土地销售恢复将相对平缓。这是因为在当下疲软的市场条件下，房地产开发商对土地收购的意愿依旧受限。

标普认为，中国宏泰发展未来12个月内的收入和现金流仍有很大的不确定性，因为其土地开发业务模式仍存在一定的不稳定性，可能会对其销售执行和现金回收造成影响。公司去年的经营业绩受到了龙河高新区土地销售的严重拖累，土地销售额同比大幅下降64%至14亿元人民币。

另一方面，展望“稳定”反映了标普的观点，即中国宏泰发展的业绩将在未来12个月内逐步恢复，从而使公司的现金流和杠杆率有所改善。得益于该公司在银行和股东贷款再融资方面的良好记录，标普预计其应能妥善处理年内剩余的短期到期债务。中国宏泰发展在今年一季度筹得约4.51亿元人民币的新银行借款，超过了同期的银行到期贷款偿还数额。此外，该公司还可以将相关项目的土地拍卖或物业销售收益用于偿还到期贷款。